金融市場彙報：黃金突破上方阻力    7月28日                             

重要新聞:

美聯儲維持利率不變。美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)週三維持利率不變，但表示美國經濟前景面臨的短期風險減弱，為年內重啟收緊貨幣政策的進程打下伏筆。聯儲表示，經濟適度擴張，6月就業崗位強勁增長，家庭支出也“強勁增長”，勞動力利用率提高。不過，美聯儲指出近幾個月通脹預期總的來說幾無變化，且未明確暗示是否會在9月下次貨幣政策會議上升息。多數聯儲決策者呼籲在升息問題上保持謹慎，直至看到通脹向其設定的2%目標回升的確鑿證據。

美國6月耐久財訂單數據弱於預期，直指企業支出疲弱。美國商務部週三稱，扣除飛機的非國防資本財訂單6月增長0.2%，路透調查預估6月增長0.3%。核心資本財新訂單增幅小於預期，因機械等一系列商品需求疲弱，暗示企業支出將在較長時間內保持下滑的勢頭。

英國7月零售銷售創四年來最大跌幅，受英國退歐衝擊。英國工業聯盟(CBI)週三公佈，在6月23日英國公投退歐後，英國零售銷售創四年來最大跌幅。CBI表示，零售業者減少對供應商下單的幅度，亦創2008-09年金融危機以來最大，因零售業者預期8月需求將進一步下跌。但CBI警告，不要對數據過度解讀。

市場重點：黃金突破上方阻力

昨日黃金突破近期區間。現貨黃金由1315美元升至1342美元。黃金回升主要是由於美元先升後跌。昨日美聯儲如市場預期維持利率不變，在會後聲明中美聯儲雖然一方面暗示未來加息的傾向，但並未有明確顯示下次在9月份會議是否會進一步加息。因此美元指數升至97.53後下跌至96.70。此外，美元回落很大程度是由於日圓回升，因為投資者一方面憂慮日本首相安倍晉三宣佈的28萬億日圓的刺激經濟措施未必是全數新資金投入市場，而另一方面亦觀望日本央行週五的會議是否進一步推出寬鬆政策以配合日本政府。

美聯儲聲明非「鷹」非「鴿」。昨日美聯儲的會後聲明雖然曾令美元出現明顯的波動，但是實際上整份聲很大程度只是重申之前對進一步加息的傾向，主要只是描述目前美國的經濟情況。不過其中亦有所啟示：這是「將繼續密切關注通脹數據和全球經濟和金融狀況的發展，但指出，對可能出現會導致美國經濟偏離正軌的意外衝擊的擔憂減弱。」這樣顯示美聯儲在6月份時對英國公投結果有可能影響美國經濟的憂慮已經明顯降溫。現時明顯主要是關注美國的勞工市場是否會進一步轉強及通脹發展是否明顯朝向2%的目標水準。未來美聯儲是否進一步加息仍然要視乎經濟的表現，所以美聯儲不可以確定是否9月會進一步加息。實際上這樣的聲明令美元先升後跌是合理的情況，因為聲明只是說明美聯儲仍會進一步加息，但沒有明確的時間。不過，值得注意的是這樣的情況只會對美元構成短期壓力，這樣是有可能阻礙黃金的反彈走勢。

黃金突破後升近敏感水準。昨日黃金的上升明顯升穿了下降通道的上方阻力(1325美元)，同時在小時圖中黃金昨日的升勢亦形成超買的情況，顯示黃金短線仍有機會進一步上升。不過，由於黃金已經升近1350美元，黃金有可能在該水準出現反覆的情況。因此預期短期黃金有機會維持在1334美元至1350美元之間上落。

黃金小時圖

預期走勢：

倫敦金：1334美元(支持)－1350美元(阻力)，回升。

倫敦銀：20.5美元(阻力)－19.9美元(支持)，上落。

石油：41.7美元(支持)－43.2美元(阻力)，反彈。

澳元/美元：0.7540(阻力)－0.7460(支持)，上落。

歐元/美元：1.1020(支持)－1.1130(阻力)，反彈。

英鎊/美元：1.3250(阻力)－1.3080(支持)，上落。

紐元/美元：0.7070(支持)－0.7170(阻力)，反彈。

美元/加元：1.3170(阻力)－1.3050(支持)，調整。

美元/瑞郎：0.9890(阻力)－0.9790(支持)，調整。

美元/日圓：105.70(阻力)－103.80(支持)，調整。

澳元/日圓：79.20(阻力)－77.90(支持)，調整。

歐元/日圓：115.40(支持)－116.90(阻力)，回穩。

重要數據及事項：

20:30 美國6月份貿易平衡: 預期: -610億美元, 前值: -606億美元

20:30 美國上周新申請失業金人數: 預期: 26.3萬, 前值: 25.3萬

20:30 美國持續申請失業金人數: 預期: 213.6萬, 前值: 212.8萬

百利好集團研究部董事 黃耀明

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