金融市場彙報：美聯儲「鴿」態度支持黃金上升   6月16日             

重要新聞：

美國聯邦儲備委員會週三保持指標利率不變，並暗示仍計畫在年內升息兩次。但表示經濟增長放緩將抑制未來幾年收緊貨幣政策的步伐。不過，就連今年的利率預期也不如之前篤定。在17位理事和地區聯儲總裁中，有六位預計今年僅升息一次，3月發佈上次經濟預估時，僅有一位聯儲官員做出這樣的預期。

葉倫承認美聯儲想擺脫全球低利率困局有難度。葉倫在美聯儲會後的記者會上說，聯儲仍要應對中性利率停留在歷史低位，從而限制央行操作空間的可能性。中性利率代表的是貨幣政策不會刺激也不會抑制經濟增長的水準。

美國5月製造業產出意外下滑，因汽車及零件產出創下將近兩年半最大降幅，意味著雖然整體經濟動能增強，但該行業仍難以擺脫疲軟。

日本央行制定英國退歐應急方案，重點防範美元短缺和日圓上漲。

歐洲央行副總裁岡斯坦西歐稱，歐洲央行在負利率的使用上明顯面臨限制，但其最關切的通脹在多年達不到預期後，有可能會意外偏上檔。該央行預計歐元區2018年通脹率將升至1.6%，岡斯坦西歐認為這一預期可能過於悲觀，因為一些舉措尚未實施。

市場重點：

昨日美聯儲雖然如預期維持利率不變，但是其後的利率及經濟預期則顯示未來加息步伐有可能減慢。這是明顯較3月份的利率及經濟預期保守。首先，雖然美聯儲仍然維持今年內加息兩次的傾向，但是支持今年內利率升至1%以上的由3月份的7位委員下跌至只有2位。同時美聯儲亦將今年的國內生產總值由2.2%下調至2%，而長期聯邦基金利率由3.3%下調至3%。這樣的改變明顯顯示美聯儲未來的加息步伐將會放慢。這是有利黃金進一步回升。

此外，根據最新的民意調查顯示，英國支持脫歐的比例較支持留歐的比例領先4至5個百分點。這樣加深投資者的避險情緒。因此，昨日美股進一步下跌而美元亦出現調整，這樣支持黃金升至1300美元。短期值得的關注的是今晚美國5月份的消費物價指數及新申請失業金人數。雖然數據結果好於預期未必能扭轉投資者對美國將會減慢加息步伐的預期，但是短線是有可能支持美元回穩而令黃金走勢反覆。

短期黃金有機會升至1320美元水準。昨日至今早黃金的上升已經形成了明顯的超買情況，顯示短期升勢明顯。短線支持位15小時移動平均線(1294美元)，而較大支持為50小時移動平均線(1287美元)。黃金升穿5月高位(1303美元)及2015年1月高位(1306美元)後短期有機會升至1320美元水準。

黃金日線圖

預期走勢：

倫敦金：1294美元(支持)－1311美元(阻力)－1328美元(阻力)，上升。

倫敦銀：17.4美元(支持)－18美元(阻力)，上升。

石油：48.5美元(阻力)－46.8美元(支持)，下跌。

澳元/美元：0.7430(阻力)－0.7350(支持)，反覆下跌。

歐元/美元：1.1310(阻力)－1.1230(支持)，先升後回。

英鎊/美元：1.4220(阻力)－1.4080(支持)，下跌。

紐元/美元：0.7100(阻力)－0.7000(支持)，區間上落。

美元/加元：1.2870(支持)－1.3010(阻力)，上升。

美元/瑞郎：0.9630(阻力)－0.9520(支持)，反覆下跌。

美元/日圓：105.30(阻力)－104.00(支持)，區間上落。

澳元/日圓：77.50(阻力)－76.00(支持)，下跌。

歐元/日圓：118.10(阻力)－116.30(支持)，下跌。

重要數據及事項：

19:00 英倫銀行會議結果: 預期: 0.5%: 前值: 0.5%

20:30 美國新申請失業金人數: 27萬, 前值: 26.4萬

20:30 美國持續申請失業金人數: 預期: 214萬, 前值: 209.5萬

20:30 美國6月份費城聯儲製造業指數: 預期: 1.3, 前值: -1.8

20:30 美國5月份消費物價指數: 預期: 0.3%, 前值: 0.4%

 20:30 美國5月份消費物價指數(年率): 預期: 1.1%, 前值: 1.1%

20:30美國5月份核心消費物價指數: 預期: 0.2%, 前值: 0.2%

20:30美國5月份核心消費物價指數(年率): 預期: 2.2%, 前值: 2.1%

百利好集團研究部董事 黃耀明

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