黃金方面：疫情改變世界，也改變了過去10年黃金大概率（80%）1月開門紅的慣例，而1、2月連續收陰的情況則極更為少見。在復蘇預期呈現最為強勁的2月份，黃金跌幅高達6.15%，這是2016年11月以來最大單月跌幅。2月份金價大跌，已經開始動搖中長期看漲黃金投資者的信心。

二月，全球各大經濟體，尤其是美國經濟數據大範圍改善令市場風險偏好急劇上升，再通脹交易成為市場主流，而避險資產受到大幅冷落。世界兩大避險資產黃金和美元同時下跌是市場最為真實的寫照。

現在的疑問是，全球經濟真的從疫情中走出來了嗎？恐怕未必。

事實上，支撐金價中長期上漲的基礎沒有改變，市場每一次的再通脹交易都意味著信用貨幣的再一次貶值。

技術面：大週期（周、月線）來看，金價破位之勢已定，接下來是問題是會在哪里止跌。日線圖看，當前金價穩穩運行在2020年8月7日與2021年1月6日高點連線的下降通道中，1710美元附近是該下降通道中軌。上方壓力1746/1752美元。

黃金價格走勢圖：黃金小時圖

原油方面：原油在2月份的表現是另外一番風景（月漲幅18.26%），出乎大部分投資者的預料。大宗商品在2月份集體大漲，市場對於大宗商品是否進入新超級週期的爭論甚囂塵上。

作為大宗商品之首，原油首當其衝。疫情下經濟受阻嚴重，市場情緒被嚴重壓制，全球央行大水漫灌下仍難以在短時間內提升投資者的信心，然而隨著新冠疫苗誕生並量產，市場情緒逐漸發生逆轉，經濟常識告訴我們，貨幣氾濫推動通脹上升是大概率事件，當前大宗商品集體大漲便是切實反映。

綜合來看，更偏向於當前油價的強勢是在一個特定時期內的特殊反映，並非一般意義上的超級週期。

技術面：2月大陽月線直接進入2019年1月-2020年1月成交密集區頂部區域，大有一鼓作氣突破的氣勢，從這個角度看，3月走勢將從技術面決定油價是見頂還是進入超級週期。操作上，繼續以13日均線作為判斷短線強弱的基準。上方壓力63.40美元，下方支撐60.30美元。

原油價格走勢圖：原油小時圖

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

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