黃金方面：回顧上周黃金走勢，在疫苗前景持續施壓及數據利空的背景下，金價表現有韌勁；在周中大幅下跌後，周線仍頑強收紅。與此同時，美元上周有所反彈，但反彈力度較弱。

事實上，當美元指數下跌，而以美元計價的資產也出現下跌的時候，往往預示著市場可能或者正在面臨一些問題，這種時候又往往是黃金有所表現的時候，上周後半周金價走勢似乎反映了這一點。

美國11月CPI符合預期，但距離美聯儲2%的平均通脹仍有較大差距，且美國上周初請失業金人數創9月中旬以來最高，對金價起到一定的支撐作用。本周美聯儲12月議息會議將是市場的重中之重，美聯儲可能的立場變化大概率將大幅影響金價短線走勢，當然從目前來看，美聯儲維持鴿派可能性是較大概率。

此外，全球最大的黃金ETF基金連續多周減倉，距歷史峰值下跌8.39%。值得注意的是，金價在ETF持續大幅減持的情況下“守住漲幅”，暗示目前支撐金價的因素“堅挺”。

技術面：上周黃金周線收盤長上影陽十字星，一方面顯示上方壓力重重，一方面顯示多頭也較有韌勁。日線圖看，上周五（12月10日）收盤止跌K線，且保持在13日均線之上，MACD位於零軸“節骨眼”上，偏多走勢。日內壓力1843.81美元，日內支撐1830.68美元。

原油方面：相對黃金，上周油價走勢更為堅挺。在API（增加114.1萬桶）及EIA（暴增1518萬桶）庫存數據遭遇“滑鐵盧”的情況下，油價對上述數據的反應著實有點令人意外。

EIA（美國能源署）數據顯示12月4日當周原油庫存暴增1518萬桶，增幅僅次於4月時的最高紀錄1924.8萬桶，考慮到當時美國本土正值疫情衝擊，並在當月創下負值；上周EIA庫存數據暴增暗示四季度捲土重來的疫情似乎對美國經濟衝擊更大。

當然，鑒於12月4日當周前後美國經濟基本面沒有重大變化，EIA庫存數據暴增可能是偶然變化而非需求坍塌所致。不過也應該看到，疫苗前景對油市的支撐力度似乎也超出了預期。整體而言，謹慎樂觀看待油價前景。

技術面：原油上周收盤陽線十字星，過去三周漲幅依次遞減，顯示油價在觸及47美元高位後，多頭信心正在衰減。日線圖看，上周五的回調並未達到“傷筋動骨”程度，油價仍有上衝動能，因日線技術指標保持多頭形態。日內壓力47.36美元，日內支撐46.33美元。

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