黃金方面：由於美國新一輪旨在維持對失業人群發放救濟金的財政紓困計畫未能趕在8月1日前敲定（前一輪財政紓困計畫資金在7月底告罄），另一方面美國疫情形勢仍然嚴峻，經濟重啟計畫面臨擱淺，此舉引發國際避險情緒升溫。疫情致美國經濟陷入衰退，失業率勁升，美國政府不得不優先解決失業人口的生計問題，本周7月非農就業報告是焦點。

在美國當前的經濟結構中，消費支出占比巨大，同時是支撐美國經濟增長的主要動力。最新消息顯示新一輪財政紓困計畫最快下周通過並實施，一旦7月非農數據不佳，美國政府及美聯儲面臨壓力將驟增，市場避險情緒或進一步升溫。根據彭博數據，7月非農預期中值僅達到150萬，遠低於6月份的480萬；分析指出，如實際數據不到100萬，將令市場感到失望。重點關注今日晚間ADP數據。

技術面看，昨日黃金以漲幅2.14%陽線結束過去多個交易日的窄幅震盪，再一次創歷史新高。技術指標上，MACD零軸上方空中加油雛形，等待最終成立，均線方面保持多頭排列，乖離率基本沒有變化。鑒於金價屢創新高，上方壓力需即時判斷而非“歷史參考”，下方支撐1994美元。

原油方面：截至7月31日當周API原油庫存數據錄得下降858.7萬桶，過去兩周實現兩連降，支撐油價昨日繼續上漲，日線三連陽。從近期的數據上看，原油需求端有所改善，但需要注意的是，過去兩周原油需求端的改善均集中於7月，隨著OPEC+減產規模有所縮減，7月與8月間的差別或令油價波動加大。

從各機構給出的OPEC產量數據來看，7月產量環比增加，主要來自沙特等國家削減自願減產，而此前的作弊國家如伊拉克和尼日利亞等承諾的“回補”仍未兌現。另一方面，俄羅斯7月份產量開始出現小幅增加，預計8月份開始OPEC+將會按計畫適度提高產量和出口，從而造成短期性的供需失衡，從目前原油月差的情況來看，不排除短期出現再度累庫的可能。

技術面看，原油昨日漲幅1.86%，是7月21日以來最大單日漲幅，關鍵點是多頭重新奪回了13日均線，13日均線作為多空強弱的分界存在。日線圖均線系統正在粘合，維持先前觀點，原油單邊行情或不遠。下方支撐41.11美元，上方壓力42.25美元。

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