觀望氣氛令黃金調整

上周黃金先升後回，現貨黃金由1151美元升至1191美元後回落至1177美元收市。黃金上升主要是由於投資者預期美國將會推遲加息，其後回落則是由於美國9月份消費物價指數較預期好，因此引發部份投資者獲利。短期黃金是否會進一步調整則視乎本周美國公佈的經濟數據是否再次提升市場對美國加息的預期。

短期市場氣氛轉趨謹慎。近期美國公佈的經濟數據好壞參半，這令投資者傾向於預期美聯儲很大機會推遲至明年初才開始加息。可是，因為個別美聯儲委員(甚至主席耶倫)均表示過不排除10月份開始加息的可能，所以當美元已經出現明顯的調整(反映了部份投資者對美國推遲加息後)，投資者會較為謹慎，開始觀望未來兩周數據是否支持美國推遲加息的預期，及月底美聯儲會議。在這樣的情況下，短期重點仍然會是美國經濟數據，不過值得注意的是：由於未來兩周數據的重要性相對過去兩周為低，因此除非數據結果是遠離預期，否則未必會明顯影響投資者預期美國推遲加息的傾向。這樣的氣氛未必會對黃金構成明顯的支持，開始有序調整的機會較高。

短期黃金進入技術調整。上周黃金雖然曾升穿50周移動平均線，但是始終未能收於該線位之上，顯示本周該線位(1181美元)是黃金明顯阻力。同時，由於黃金自1104美元開始的上升並未出現合理調整，所以短期黃金的調整幅度很大是整體上升(由1104美元至1191美元)的38.2%。因此，預期短期黃金區間回落至1181美元至1157美元之間。

黃金日線圖