耶倫講話有可能抑制黃金反彈

昨日黃金反覆回升，現貨黃金由1121美元回升至1134美元。黃金回升一方面是由於美元略為回軟，另一方面鈀金顯著上升亦在氣氛上支持黃金。此外，黃金上市交易基金(ETF)持倉量本月首次回升亦對黃金構成支持。

今日重點是耶倫演說。自上周美聯儲會議後，投資者一直在猜測美聯儲加息的時間。雖然合理的情況下應該是12月，但是由於上周新聞會上耶倫亦強調不排除10月開始加息的可能。因此這樣猜測美國何時加息的氣氛令市場在過去一周沒有明確方向。投資者希望在今日耶倫的講話中更明確掌握美聯儲加息的時間。當然，若今晚耶倫的言論令投資者預期10月美聯儲便開始加息，這樣是有可能再次對黃金構成壓力。相反則對黃金構成穩定作用。此外，上周耶倫在新聞會提及對新興市場及中國的憂慮後，投資者對新興市場的敏感度明顯較之前上升。這樣外圍因素對美國加息時間具一定的影響作用。同時，目前新興市場個別國家的情況更令人憂慮。因此，雖然耶倫的言論對黃金走勢具一定影響力，但是投資者對新興市場的憂慮而反映在資產市場的謹慎氣氛則對黃金有穩定作用。在這樣的情況，黃金整體走勢是會較為穩定。

黃金再試重要阻力。短期由於黃金已經再次反彈至1134美元，所以短期有機會再次上試上周五高1141美元。短期重點在黃金是否升穿該阻力，因為一旦黃金升穿1141美元，短期有機會升至1153美元(25周移動平均線)。相反，若黃金不能突破1141美元，這樣短期維持在1125美元至1141美元上落之間機會較高。

黃金日線圖