黃金4小時圖

黃金方面，昨日美聯儲宣布降息25個基點，並於8月1日提前結束縮表計劃，並將貼現率從3%降至2.75%，將超額准備金率從2.35%調整到2.10%。不過鮑威爾在發布會上表示，此次降息是經濟周期中的正常調整，目前的降息決定不意味著漫長降息周期的開始，但美聯儲依然可能再次降息。鮑威爾的言論讓市場對其鴿鷹難分，黃金一度呈現劇烈的上下震蕩，不過，整體來看，當前雖然不意味著降息周期的開始，但實際上只是換了個說法，事實上最起碼美聯儲在近三兩年內難以開啟加息周期，後續只不過是降息力度的大小而已，所以市場在冷靜之後應該會重新期待降息給經濟帶來的提振，從而在一定程度上抑制黃金漲幅。

技術上看，昨日我們早間課程中對黃金走勢提出設想，其中一種為利率決議之前金價仍處於1430-1410區間運行，我們將在美聯儲降息之後在金價反彈至1430入場空單。目前黃金已經運行至前期日線級別三角形態的支撐位置附近，接下來關注1405位置的支撐情況，如果該位置跌破，可考慮繼續看空至1485附近。

原油4小時圖

原油方面：昨日EIA報告顯示，美國原油庫存變化值連續7周錄得下滑，上周原油庫存跌至2018年11月初以來的最低水平。此外，機構調查顯示，歐佩克7月原油產量跌至2942萬桶/日，較6月減少28萬桶/日，創2011年以來新低。部分非歐佩克產油國產量也有所下滑，俄羅斯7月石油產量削減至1114萬桶/日。總體來說，當前美油產量持續下降將為油價形成良好支撐，但歐佩克減產的利好將逐漸淡化，後續可能需要歐佩克重新出現乏力。而我們目前依舊看好貨幣寬松政策給短周期經濟帶來反彈所對油價的提振。

技術上，油價在昨日成功走完4小時級別前期下跌段的黃金分割61.8%，接下來將對此番上行走勢的61.8%進行回測，具體價格在56.2附近，建議接下來只要價格不再破昨日前高，我們將最終期待56.2的空頭目標。

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