昨日黃金進一步明顯下跌，現貨黃金由1146美元下跌至1117美元。黃金進一步明顯下跌主要是由於美股顯著回升，因此資金流出避險工具，美元再次回升至95水平而對黃金構成壓力。美元及美股回升一方面是由於美國7月份耐用品訂單遠較市場預期理想，因此舒緩了投資者對經濟的憂慮，另一方面紐約聯儲總裁杜德利表示，同幾周前相比，9月加息的“迫切性看來已經降低”，這有可能顯示中國經濟放緩憂慮影響美國貨幣政策步伐。加息憂慮降溫支持美股上升。此外，歐洲央行執委普雷特昨日表示，因商品價格大跌及一些海外經濟體疲弱，通脹無法達到歐洲央行目標的風險上升，有必要時，央行將增加其旨在對抗通縮的資產購置計畫。該講話拖累歐元的表現而支持美元上升。

短期市場憂慮舒緩，黃金仍存在調整壓力。自中國人民銀行前日降息降准後，昨日採取進一步措施提振信心，向貨幣市場挹注了218億美元，再加上強勁的美國資料及紐約聯儲總裁杜德利的言論，因此投資者對經濟前景的憂慮有所舒緩。可是，問題是這樣能足以扭轉市場的憂慮。因為在中國經濟仍然處於調整階段時，人民銀行推出措施及提高流動性以穩定市場及刺激經濟是合理的做法。穩定市場已初見成效，可是能否支持經濟回升仍有待觀察。一般情況下，由措施推出至見成效需要一季時間才會浮現。因此目前只是初步市場穩定。是否能扭轉經濟形勢仍有待觀察。至於美國是否會推遲加息亦難以確定。雖然昨日紐約聯儲總裁杜德利表示現時9月加息的“迫切性看來已經降低”，但是他亦表示“短期”市場波動對美國經濟復蘇不會造成重大影響。因此，在目前的情況下，可以理解為除非國外因素有可能明顯影響美國經濟前景，否則美聯儲仍然有機會在9月開始加息。因此，若金融市場開始穩定下跌，這樣美國仍然很大機會在9月開始加息，這樣有可能對金融構成另一次衝擊。因此，可以預期短期金融市場會轉趨穩定，投資者很大機會謹慎評估美國9月加息的可能，黃金在這樣的情況下仍有回檔的壓力。

黃金短期走勢轉弱。過去三日黃金的下跌在4小時圖中已經令到60小時移動平均線向下與200小時移動平均線接近交接，顯示短期仍有可能進一步調整。同時，在小時圖中黃金昨日的下跌已經形成了超賣的情況，顯示黃金短線反彈後仍有機會再試低位。短期黃金上方阻力為50小時移動平均線(1135美元)，而下方支援為1112美元(由1077美元升至1169美元的61.8%調整水平)，預期整體區間下移至1135美元至1112美元之間。

黃金小時圖