昨晚美國股市走勢欠缺方向，雖然美國今年1月的零售數據創近9年最差，但市場仍憧憬美聯儲於年內暫停縮表，在資金充裕下金價整固壓力十分有限。事實上IMF全面下調未來兩年的經濟預測，市場早已估計在全球經濟增長放緩下，各國政府只能重啓印鈔機支持經濟，日本央行行長黑田東彥只是說出各央行的公開秘密罷了。現時日本的經濟正步出經濟衰退的威脅，但在2020年奧運的大型機構開支下，日本國內的通脹仍遠未能達至2%的央行目標，因此黑田的言論間接說白了，就是日本央行很大機會重新加大貨幣供應。在日本央行出口術下，日圓中線仍偏弱。

全球央行排隊印鈔，估計下個放鴿風的央行；將是近月正步入經濟增長放緩的歐洲央行，歐元區製造業PMI已連續錄得6個月的收縮，反映歐元區正面臨經濟收縮。在美國重新考慮加徵針對歐洲汽車的關稅，對歐元區的出口無異是雪上加霜，而且中國對外國產品的入口需求下降，以保護國企在內地的市場份額，對歐元區亦是另一大打擊。歐元的中線走弱的格局已成，歐洲央行放水救經濟相信只是時間問題，大利金價的中長線走勢。

技術上，金價一如預期向上，現正在日線圖保力加通道的頂部，短線有回吐壓力。今日中午金價一度挑戰1347美元的阻力，只要全球央行持續鴿派，金價於本月內突破1350美元只是時間問題。我們上調今年的目標價至1400美元，我們預期黃金的大牛市才剛開始，在過去八年的熊市中，黃金已積累大量的購買力，今年將是金市熊轉牛的重要一年，投資者宜中長線維持逢底做多的策略。

去年全球央行大力買入黃金，購買量高達651.5公噸黃金，較2017年同比急升74%，為1971年美國廢除金本位制度以來，央行吸金量最多的一年，央行於去年的大手買入行為已引證我們的做多看法。

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