昨日黃金維持在近期的高水平反復上落。現貨黃金主要在1169美元至1145美元之間上波動。雖然昨日環球股在歐洲市及美國市早段出現顯著下跌曾令美元指數下跌至92水平，黃金亦曾受惠而升至1169美元，可是其後歐美股市跌幅收窄，美元指數亦反彈回93水平，黃金回落至1145美元。整體走勢而言，黃金仍然受惠於避險需求，可是升幅開始減慢，這樣顯示短期環球股市下跌仍會對黃金構成支持，不過由於部份資金轉投日圓及歐元避險，黃金短期升勢有可能會較為反復。

環球股市仍處弱勢，氣氛仍然有機會黃金。昨日在歐洲市及美國市早段歐美股市的跌幅已經顯示目前投資者對新興市場的憂慮進一步明顯化。實際上自上任美聯儲主席伯南克宣佈準備退市後，新興市場已經出現過幾次的震盪。可是，今次的情況明顯較之前嚴重，這一方面是由於美國未來有可能加息不單只進一步降低市場流動性，而另一方面是提高實際成本。目前美國經濟雖然有可能支援，但是其他地區(如歐洲及新興市場)經濟很大機會受到或多或少的打擊。因此，股市仍然會受到這樣的憂慮而受壓。此外，中國經濟亦令投資者憂慮。過去美國開始退市時所引起的新興市場震盪時，中國經濟仍然是處於高速增長期，因此投資者仍然會新興市場存有信心。可是，目前中國經濟亦處於調整期。若中國經濟的調整期由於美國加息而增長，同時有可能出現調整幅度擴大。這將會打擊投資者對環球經濟前景的預期。環球股市仍會受到明顯的影響。因此可以預期在股市尚未出現回穩跡象前，黃金仍會受惠於股市下跌。

黃金開始短線調整。雖然昨日黃金曾升至1169美元的近期高位，最終卻回收于1154美元，在日線圖中形成了立高開低收的情況。同時，在4小時圖中，黃金輕微升高於上週五高位1168美元後回落，這已經形成了超買背馳,，因此黃金開始短期調整。這樣的情況下，黃金有可能調整至200小時移動平均線(1136美元)才再次回升。短線預期黃金短線下移至1160美元至1136美元之間。

黃金4小時圖