10月11日 晚盤實戰建議

美債息再升 美股高位急跌 避險資金支持黃金

昨晚美國股市急挫800點，港股今早跟隨跌勢低開，投資者擔憂美聯儲加息增加持有債券的成本，並沽售債券帶動債券息率上升，美國10年期國庫券孳息率升至3.237厘。加上特朗普早前的減稅措施令政府的稅收下降，財政赤字有上升之勢，為修補財政赤字缺口，特朗普政府的任內勢增加國債的供應，帶動債息率回升，加劇資金流出。

另一方面，特朗普限制移民的廉價勞動力進入市場，雖可短線提高美國的薪金水準，但中長線勢帶動美國的通脹上升，在美國加息及財赤問題帶動下，避險資金流入黃金市場避險，金價昨晚略有反彈。

另一方面，昨晚財長努欽(Steven Mnuchin)暗示，可能將中國列為滙率操控，白宮在與北京磋商貿易糾紛時，有意將中國滙率問題列為考慮因素。有關消息或暗示中美貿易戰的規模進一步擴大，避險情緒升溫令金價於1190美元附近見支持。但美股大跌未能改變美聯儲的加息步伐，美國強勁的經濟增長和低失業率才是加息的原因。

技術走勢上，美股急跌帶動金價挑戰10天及20天線的阻力，如避險情緒帶動金價收復1200美元的大關，金價有望再進一步挑戰1212美元的主要阻力，或令金價全面轉勢。投資者可順勢做多，上望1200/1212美元。

原油方面，昨晚中美貿易戰升溫，美股下跌帶動油價回吐，加上IMF對全球增長不樂觀，也令市場擔心石油需求減少。此外，颶風「邁克爾」(Michael)對能源基建的破壞力沒有預期般大，令原油供應充足，不利油價。現時油價於20天線72.5得到支持。

技術走勢上出現長長的下影線反映多頭正積極反攻，但MACD出現牛熊利空訊號，或預示油價需要較長的整固時間。基本面上，美股雖然出現整固，但在美國制裁伊朗下，全球的原油供應仍將出現150萬桶的缺口，只要沙特及俄羅斯支持油價上升，單靠美國的力量不能修補該缺口，油價預期於70至72美元區間得到支持。投資者應要把握機會做多，上望全年的目標價80美元。

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

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