昨晚因早前美國、墨西哥和加拿大三國達成自由貿易協議，帶動美股反彈，三大指數齊逼近歷史高位。雖然市場避險情緒降溫，但美匯不跌反升，因投資者把焦點放在中美貿易問題上，資金持續流入美元。加上昨晚美國總統特朗普表示，中國仍未做好與白宮重啟貿易談判的準備，兩國距離達成協議以解決爭端「為時尚早」，令市場的避險情緒回升，不利金價走勢。

另一方面，今早有消息指國際貨幣基金組織(IMF)警告，貿易戰風險持續升溫，暗示將調低全球經濟增長預測。總裁拉加德表示，美國現在正強勁增長，而歐羅區和日本看起來在放緩，貿易糾紛可能會加劇中國的經濟放緩，貿易糾紛惡化可能會傷害新興市場。有關言論加深市場對意大利財赤及債務問題的憂慮，歐元應聲回吐，美匯回升，港股市下跌，金價受制1191美元的阻力。

技術走勢上，金價日線圖自失守1195美元後形成圓頂，現正反复尋底，MACD出現雙熊訊號，預期下行壓力甚大。但周線圖正醞釀中線反彈，MACD或出現牛熊利多訊號，投資要留意10週線1195美元的阻力能否被突破，只要1212美元未被突破，投資者仍可維持看空的策略。

原油方面，美墨加三國成功簽訂貿易框架協議，市場樂觀情緒升溫，加上美國汽車的進口量得以確立，有利原油的消耗預測明朗化，油價借勢反彈。此外，有消息指科威特28年來首次停止向美國出口原油，並以每桶售價80美元轉售至亞洲，填補伊朗被制裁後的原油供應缺口，有利油價上升。事實上伊朗油的主要買家如中國、印度及南韓等已開始重新尋找原油供應者，預期年底前將出現高達300萬桶的原油供應缺口。再加上委內瑞拉的100萬桶缺口，全年的每日供應缺口或高達400萬缺，約為全球的4%供應，大利油價。

我們一直認為油價開展中線反彈浪，加上沙特阿美上市及伊朗被禁出口原油影響，原本今年底75美元的目標已提早達到，我們上調油價全年目標至80美元，12個月的目標上調至100美元。投資者應維持逢低空的策略，上望100美元的目標。

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

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