上週五美國公佈遠優於市場預期的非農就業數據，美國2月非農業新增職位31.3萬個，高於市場預期增加20萬個；帶動金價回試1310美元的支持，但其後市場關註二月美國失業率及工資增長水平稍差於市場預期，美國失業率維持在4.1%，稍差於市場預期4%；期內平均時薪按月只增長0.1%，差於預期增長0.2% ，按年升幅由前一月的2.8%降至2.6%，並帶動金價回升。

美國二月的經濟數據佳，美股於上週五借勢反彈，但投資者同時亦預期在美國經濟數據向好，美聯儲或加快加息步伐。但美匯短線仍受制於90水平，但下行壓力已明顯減少，主要由於占美匯比重較大的貨幣:歐元及日圓走勢不明所致，大國們的貨幣戰爭亦靜靜地展開。歐洲央行在上週議息後雖表明不再加碼量寛的態度，但歐元區的通脹仍傾向疲弱，市場預期歐洲央行於年內加息的機會甚低，歐元反复偏軟。加上特朗普的貿易保護主義抬頭，暫時亦只得加拿大及墨西哥被豁免，歐盟似乎仍有被開展貿易戰的機會，在貿易條件不明朗下，歐洲央行更沒條件加息，令歐元走強影響區內的出口，歐元走勢反复偏軟更令美匯呈強。

此外，日本央行上週五議息後亦表明在通脹目標仍未達2%的預期時，將繼續推行量寛貨幣政策，並維持負利率政策，日圓強勢因而受阻。巧合的是，日本亦是正在爭取免於美國貿易戰的國家，日圓呈弱亦令美匯下行壓力稍減。看來在各國和特朗普就貿易問題上達成協議前，美匯走勢仍偏強，直至貿易戰正式開打，美彙在見弱勢。在美匯潛在反彈，而避險情緒下降的背景下，預期金價於1330美元大關前見相當阻力，投資者可維持逢高做空的策略，下望1316美元的短線目標。

油價方面，上週五油價一如我們於早盤預期出現顯著反彈，因上週五美國能源信息局公佈的美國鑽油井數量下跌四個，有助油價回升。此外，早前美國公佈的戰略石油儲備下降700萬桶，更反映美國的原油需求上升，有利油價技術反彈。

有消息指油組內部對油價目標出現分歧，沙特希望在沙特阿美上市前把油價目標訂在每桶70美元以上，而伊朗希望油價位於每桶60元附近，以壓制美國頁岩油的產量。沙特的目標和我們一直強調的全年目標70美元不謀而合，更加強我們的全年目標價可達成的可能性。即使有消息指沙特阿美將延期至明年才上市，但明顯地只是油價升幅未達至沙特政府2萬億美元估值的目標，才令上市程序受阻，更令油價中長線升勢可持續至明年。投資者可維持於60美元附近作中線吸納原油的策略，維持今年目標價70美元。
    

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。
更多精彩內容, 請準時每個交易日早上9:15-10:15到智庫直播, 看班尼老師的獨到分析!