上周黃金顯著下跌，其中上周的跌幅最為明顯，現貨黃金由1200美元下跌至1163美元。上周黃金下跌主要是由於投資者對美國有可能提早加息的預期升溫，在上週五美國公佈2月份非農業就業人數遠較市場預期為高，因此美元指數突破性升至97水準，同時美國10年期孳息率升至2.24%的3個月高水準，黃金因此出現顯著的下跌。

短期美元強勢仍會對黃金構成壓力。自上周美國2月份的強勁就業資料後，投資者對聯儲局在3月中會議刪除「耐心等待」的預期愈來愈高，這亦暗示聯儲局很大機會在6月會議開始調高利率。雖然自去年第四季開始個別美國資料顯示美國經濟增長出現減慢的情況，但是勞工市場仍然維持顯著復蘇是支持聯儲局有可能在6月份開始調高利率的重要支持。既然勞工市場在經濟增長減略為減慢的同時仍然維持強勁。這樣大大提升了聯儲局6月份開始加息的可能。美元亦由於這因素維持強勢。此外，美國國外因素亦對美元構成支持。歐洲央行3月開始啟動量化政策及希臘問題仍然尚未穩定對歐元構成明顯壓力，主要國家維持寬鬆政策自然會對本幣兌美元構成壓力。因此，在這樣的情況下可以預期美元仍會維持強勢，黃金進一步下跌的可能較高。

本周美國資料仍然是市場重點。本周投資者對美國在6月份開始加息的預期是否進一步升溫將主要視乎週二的2月份零售銷售。目前市場主要預期2月份零售銷售將會由1月份的-0.8%回升至0.4%。雖然這並不是強勁的回升，但是這樣的結果已經有可能令投資者相信美國由去年第四季的經濟增長減慢情況開始穩定下來。這亦會對美元構成而令黃金進一步下跌。

短線黃金有機會出現技術反彈。上週五黃金的下跌在小時圖、4小時圖及日線圖均形成了超賣的情況，顯示短線反彈後有機會進一步下跌。可是，黃金自1月開始跌勢中，每次在4小時圖中的下跌形成超賣均會反彈回60小時移動平均線後才進一步下跌，目前60小時移動平均線為1184美元，因此短線黃金反彈至1184美元後再次跌回1160美元水準。

黃金4小時圖