黃金不懼美國加息預期 一跡象或為大漲埋下伏筆

國際現貨黃金週四(2月16日)亞市盤初延續隔夜升勢，盤中最高觸及1236美元/盎司。週三(2月15日)儘管美國公佈的零售銷售及通脹數據好於預期，增加了美聯儲近期加息的可能性，但美元在觸及一個月高位快速回落，提振金價由跌轉升，並重返1230美元/盎司上方。另外，根據最新的調查顯示，全球基金經理罕見地看漲金價，根據歷史經驗，這種情況往往預示著金價之後可能大漲。

據週三公佈的一份政府報告稱，美國1月季調後消費者物價指數(CPI)月率錄得自2013年2月以來最大增幅，表明美國通脹壓力正在上升，加上就業市場方面的良好表現，美聯儲今年料將至少加息兩次。

另一方面，美國1月零售銷售數據月度漲幅超出預期，主要受到家庭消費者購買電子產品以及各類商品的助推，表明美國持續利好的國內需求將在今年第一季度支撐經濟增長。

美聯儲主席耶倫週二(2月14日)在國會發言稱，推遲升息可能會使美聯儲決策委員會的升息步伐落後於經濟的發展。週三費城聯儲主席哈克重申了今年應升息三次的觀點。而過去一直持鴿派立場的波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)更是認為可能需要以比每年升息三次更激進的步伐升息。

不過，儘管美國經濟數據表現靚麗，但因耶倫週三未能就下次升息時機提供新的線索，美元兌一籃子貨幣週三紐約時段自一個月高位101.76快速回落，至101關口下方；現貨黃金當天短暫下探1216美元/盎司的日低後迅速反彈逾10美元，並回升至1230美元/盎司上方。

​(黃金30分鐘)

聯邦基金期貨走勢顯示，3月加息概率攀升至36%，5月加息概率自48%上升至54%，6月加息概率自71%攀升至74%。

高盛集團(Goldman Sachs)經濟學家Jan Hatzius表示，耶倫國會證詞對近期收緊貨幣政策提供了比預期更多的支持。因此，該行將3月份加息概率從15%提高至20%，並維持5月和6月加息概率在20%和45%不變。

摩根大通(JPMorgan)認為，儘管耶倫的證詞內容“樂觀”，但可能還沒有鷹派到足以在3月份採取行動。預期今年首次加息發生在6月份。同時，如果經濟數據繼續表現強勁，5月份行動的概率可能上升。

摩根士丹利表示，儘管總體CPI高於預期，鑒於美國實際平均週薪在1月份下降0.6%、平均時薪持平，美聯儲對此可能難以升息。該行現預計，美聯儲2017年將加息兩次，下一次加息將會在9月份，而不是6月份。

LOGIC　Advisors聯合創始人Bill O'Neill指出，“所有關於利率的消息，黃金市場基本上都沒有理會，我覺得市場可以輕鬆消化升息25個基點的預期，開始看到一些大型基金返回了市場。”

全球最大黃金支持上市交易基金(ETF)－SPDR Gold今年迄今持金量增加了18噸，但遠低於去年同期的增幅。

基金經理罕見看漲金價 羅傑斯建議抄底金銀

根據美銀美林近期對近200名基金經理的調查顯示，這些全球最大、最強勢的基金經理突然一改此前厭惡的觀點，並罕見的持有看漲黃金心態，因擔憂通脹、滯脹和全球貿易保護主義。他們並認為黃金是對抗這三者的最保險資產。這些基金經理控制著逾5000億美元投資資產。

眼下，國際現貨黃金交投於1300美元/盎司關口下方。但調查顯示，基金經理認為黃金價值被低估低估了15%，，與2009年1月創下的紀錄持平。

過去10年中，多數基金經理僅有3次認為黃金處於廉價水準。之前兩次分別發生在2009年1月和2015年1月，隨後金價一路暴漲。這一情形的出現無疑不僅僅是出於巧合。

最新調查結果傳遞出有趣的資訊。這些基金經理通常在其投資組合中都不持有黃金。如其打算在其投資組合中添加黃金，他們中的多數人都需要經過投資委員會的批准，這將花費數周乃至數月時間。但如果他們的確感興趣，且這一興趣一直保持下去，他們料會在未來數月催生更多黃金投資需求。

此外，國際投資大師羅傑斯(Jim Rogers)週三再度發表悲觀言論，他讓投資者“做好準備”，因為“我們將遭遇一生之中最糟糕的經濟麻煩”，當然，作為“商品大王”，羅傑斯毫不掩飾自己對黃金的偏愛，他聲稱，自己希望擁有更多黃金。

他在接受財經媒體MacroVoices採訪時指出，儘管黃金和白銀可能會走低，但他建議投資者逢低買入金銀資產。他自已也趁金價走低而買入了大量黃金。

據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(2月10日)發佈的報告稱，最近一周對沖基金進一步增持了黃金和白銀的看漲頭寸。

福四通(INTL FCStone)分析師Edward Meir表示，“今年的政治和經濟形勢都比較不穩定，我們不可能看見黃金被遭到大規模的拋售，跌至2016年底和2017年初的水準。”

不過，根據監管檔週二(2月14日)披露的資訊顯示，國際金融大鱷索羅斯(George Soros)在2016年四季度已經出清了黃金類股，同時著名對沖基金經理、億萬富翁保爾森(John Paulson)也減持了SPDR Gold Trust基金的份額。