黃金一夜崩跌近30美元 “罪魁禍首”就是這張圖！

國際現貨黃金週四(12月15日)亞市盤初一度觸及1134.92美元/盎司的逾10個月低位，較美聯儲12月政策聲明公佈前的水準崩跌近30美元，隨後逐步收窄跌幅至1140美元附近。週三(12月14日)美聯儲如期加息25個基點，但令市場大感意外的是，美聯儲在最新的點陣圖中暗示明年將加快升息步伐，這使得美元創下14年新高，金價承壓大跌。

週三美國方面公佈的數據顯示，11月零售銷售幾無增長，工業生產錄得八個月來的最大降幅，表明第四季經濟增長動能有所放緩。不過，美國11月生產者物價錄得五個月來的最大增幅，因服務成本跳升，這進一步鞏固了升息預期。隨著生產者物價上漲，預計整體通脹將穩步向美聯儲設定的2%目標回升。

美聯儲(FED)週三(12月14日)宣佈將聯邦基金利率目標區間上調25個基點，至0.50-0.75%，且暗示明年將加快升息步伐，因即將上任的特朗普(Donald Trump)政府承諾，將通過減稅、增加基建支出和放鬆監管等舉措來提振成長。分析師認為，本次美聯儲政策聲明比預期更激進。

值得注意的是，週三的決定獲得了所有投票委員的贊成，成為今年7月以來首次無異議的決定。

美聯儲主席耶倫(Jannet Yellen)表示，週三升息應被理解為反映我們對經濟已經取得的進展的信心。特朗普當選美國總統後，美聯儲進行了相應的微調，制定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)的“部分與會委員”開始調整財政政策假設。

美聯儲公佈政策聲明後，美國國債收益率上漲，美元指數強勢拉升，並刷新102.62的14年新高，美股標普500指數收盤創10月11日來最大單日百分比跌幅；現貨黃金自決議前的1162美元/盎司直落接近30美元，並於週四亞市早盤觸及1134.92美元/盎司的逾10個月新低；現貨白銀亦走低，最低觸及16.68美元/盎司。

(黃金5分鐘)

更為重要的是，美聯儲的最新利率預測顯示，明年的加息步伐將會在當前一年一次的基礎上有所加快。美聯儲用以展示利率路徑前景的最新點陣圖顯示，決策者預計2017年將加息三次，每次25基點，比起9月份時預估中值顯示的兩次加息多一次，而且與利率期貨市場罕見一致。在過去一年中，對於美聯儲在經濟持續復蘇之際將會以多快速度升息這件事上，雙方總是看法不一。

下圖是9月點陣圖與12月點陣圖的對比

IBC Capital Markets首席經濟學家Avery Shenfeld稱：“前景預期中的樂觀情緒有所增強，從點陣圖預期來看，明年的加息次數比之前的預期多一次，我們仍預計未來兩年加息五次，每次25個基點，但現在預計，2017年加息三次，2018年兩次，之前的預估是明年兩次，後年三次，因看到美聯儲在預期未來將出臺的部分財政刺激的影響方面已更加具有前瞻性。”

法國興業銀行(Societe Generale SA)經濟學家Omair Sharif表示，FOMC點陣圖和美聯儲主席耶倫針對2017年預測所作調整的言論令他吃驚。耶倫表示一些調整與失業率下降、通脹預期上升有關，而且一些決策人士在考量中納入了財政政策的變化。

CIBC Capital Markets首席經濟學家Avery Shenfeld稱，“前景預期中的樂觀情緒有所增強，從點陣圖預期來看，明年的升息次數比之前的預期多一次，”

Shenfeld表示，“我們仍預計未來兩年升息五次，每次25個基點，但現在預計，2017年升息三次，2018年兩次，之前的預估是明年兩次，後年三次，因看到美聯儲在預期未來將出臺的部分財政刺激的影響方面已更加具有前瞻性。”

巴克萊(Barclay)經濟學家Michael Gapen接受採訪稱，“鑒於點陣圖的上調，今天的會議是一個鷹派的轉變，但市場預期沒有實質性變化。”如果美聯儲明年真的跟計畫一樣進行3次加息，Gapen認為將分別在6月、9月和12月的會上加息。但是，美元如果升值較大，可能會放緩加息步伐。

加拿大皇家銀行財富管理總監George Gero在週三發佈的報告中稱，在耶倫舉行新聞發佈會期間，黃金現在又跌破了一個關鍵價位，跌至1145.70美元/盎司之下，“總的感覺是黃金交易員想落袋為安，等待年末應稅的拋售。”

George Gero稱，“在賣方停止之前，黃金技術層面依然很弱。”週三，正如市場所預期的，美聯儲實施了25個基點的加息，而且其聲明看起來很鷹派，這將傷及黃金價格。紐約2月期金下跌已超過1%至1147.20美元/盎司。黃金在美聯儲計畫明年加息三次的情況下，還將繼續承壓，市場認為美聯儲對美國經濟的恢復是持樂觀態度的。