黃金方面：美國貿易政策缺乏穩定性以及美國與伊朗的關係較為緊張，對金銀價格形成支撐。不過美國短期維持利率不變的前景又將限制金價上漲空間，黃金價格隔夜維持相對高位震盪調整。

美國法院裁定特朗普關稅政策違法之後，特朗普對全球10%新關稅已經生效，並且計畫提高至15%，同時考慮對6個行業加征新一輪關稅。這就意味著特朗普逆全球化的政策大概率將持續，美元信用缺失這個黃金牛市的核心驅動因素並沒有改變，故而黃金價格仍然存在進一步走高的機會。

百利好特約智昇研究資深分析師辰宇認為，當前黃金牛市核心驅動不變，金價有望維持偏強運行。不過美聯儲貨幣政策迎來空窗期，短期金價上行空間恐將受限。

技術面：日線上，隔夜黃金價格再度走高且收陽線，顯示短期行情偏強勢。形態上看，行情處於此前震盪形態上方運行，多頭略佔優勢。日內關注下方5140一線支撐情況。

原油方面：在美國總統特朗普正在衡量對伊朗的行動之際，中東的產油國正在加大原油出口量。根據彭博彙編的油輪追蹤數據，2月前24天，沙特的原油發貨量平均約為730萬桶/日。如果這一水準得以維持，將是2023年4月以來的最高水準，比1月水準高出40多萬桶/日。伊拉克、科威特和阿聯酋的合計出口量較1月份增加近60萬桶/日，在原油供給過剩的背景下，無疑將對油價形成壓力。

近期原油價格仍將受地緣摩擦影響。若美國和伊朗達成共識，將擠壓風險溢價，油價恐將逐步回落；若談判破裂，則油價明顯存在進一步上行風險；最後，中東局勢小範圍升級，美國對伊朗採取針對性有限的打擊，伊朗較為有限的報復，則油價存在短暫脈衝的可能性比較大。

技術面：日線上，近期行情自高位回落且收陰線，短期需要警惕油價進一步下行風險。不過行情仍然處於20日均線上方運行，多頭略佔優勢。日內關注下方64.54美元一線支撐情況。

美元指數：近期美聯儲官員向市場釋放資訊整體中性偏鷹派，大部分的美聯儲官員都認為當前美國經濟數據仍然比較堅挺，美國通脹距離中性水準還有一定的距離，對於後市降息的態度比較謹慎，市場預期美聯儲在6月份降息的可能性不大。

近期市場聚焦美國關稅問題，特朗普對關稅非常執著，其後續大概率將繼續圍繞關稅開展行動，這就意味著全球去美元化仍將繼續，美元中長期貶值將是大概率事件。美元指數短期維持震盪的可能性較大，而中長期來看，美元指數存在進一步下行風險。 

技術面：日線上，上一個交易日行情自高位回落且收陰線，顯示短期行情偏弱勢。指標上看，行情反彈在62日均線附近遇阻，若無法有效上破，後續美元再度下行的風險較大。短期關注上方98一線壓力情況。

日經225方面：日線上，上一個交易日行情大幅走高且收陽線，顯示行情較為強勢。指標上看，20日均線和62日均線延續上行，暗示多頭較為強勢。短期關注下方58000一線支撐情況。

銅方面：日線上，隔夜行情上行且收陽線，顯示短期行情偏強。同時近期行情震盪上行並且有效站上20日均線和62日均線，暗示後續行情走高的機會較大。短期行情維持5.51-6.06美元區間震盪調整機會較大，中長期則關注該區間的突破情況。

2月26日市場速覽：

1、美國貿易代表格裏爾表示，美國將對15%的關稅發佈公告。

2、烏克蘭總統澤連斯基表示，烏美俄之間的新三方會談將在三月初舉行。

3、消息人士稱，歐佩克+將在3月1日的會議上考慮將4月份的石油日產量上調13.7萬桶。

2月26日重磅數據/事件預覽：

1、21:30 美國至2月21日當周初請失業金人數。

2、23:00 美聯儲理事鮑曼作證詞陳述。

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