黃金方面：近期是歐美的聖誕假期，消息面較為清淡。

今年黃金走出牛市，並不是單一的因素所推動，而是更多的利好共同作用的結果。全球央行購金在一定程度上打破黃金市場的供需平衡。美聯儲貨幣政策轉向寬鬆為黃金價格提供支撐。特朗普的貿易政策以及美國的債務水準令美元信用缺失，這都將推動黃金價格走高。

展望2026年，投資者對美元信用以及美國主權債務的擔憂並不會消失，同時地緣摩擦維持相對緊張的態勢，這就意味著黃金價格的牛市有望延續。

百利好特約智昇研究資深分析師辰宇認為，在更低利率，美元更弱的背景下，黃金價格長期支撐不變。但是在經歷了兩年牛市之後，黃金價格大概率將介於盤整與延續之間。

技術面：日線上，近期行情震盪上行，短期維持比較強勢。形態上看，行情破位上行，有望打開上行空間。4小時線上，行情回調在20日均線獲得支撐之後再度走高，表現較為強勢。日內關注下方4487美元一線支撐情況。

原油方面：原油市場今年以來受供給過剩的影響，油價表現較為弱勢。展望後市，歐美擴大對俄羅斯石油企業的制裁，石油買家購買俄羅斯石油出現一定的障礙，即使俄羅斯的石油沒有出現大幅度下降，但仍將在一定程度上為油價提供支撐。

另外，今年產油國大幅增加產量，非歐佩克國家增產較為明顯。不過在經歷了階段性的增產之後，當下原油市場的閒置產能主要集中在沙特，沙特進一步增產的迫切性明顯降溫，明年第一季度歐佩克+暫停增產就是最好的證明。

從需求端看，全球貿易局勢相對於今年來說更加清晰明朗，暗示原油的需求有望改善。全球三大月報也在最新的報告中上調原油需求增速。

綜合來看，原油供給過剩的風險將令油價承壓，不過基本面邊際改善，暗示油價有望尋求階段性底部。

技術面：日線上，連續多個交易日行情自低位反彈，短期有望延續。指標上看，行情上行站上20日均線，短期存在進一步走高的機會。日內關注下方58美元一線支撐，上方關注60美元一線壓力。

美元指數：一方面當前美聯儲內部對後續降息存在較大分歧，這將在一定程度上限制美元下跌空間。

另一方面，美國總統有可能在近期公佈新任美聯儲主席，鑒於特朗普的態度，新任美聯儲主席在執行貨幣政策時候必須徵求他的意見，美聯儲的獨立性遭受考驗。同時特朗普想要寬鬆的預期也將令美元承壓。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲明年1月降息25個基點的概率為15.5%，維持利率不變的概率為84.5%。到明年3月累計降息25個基點的概率為42.2%，維持利率不變的概率為51.8%，累計降息50個基點的概率為6.0%。

技術面：日線上，近期行情震盪下行為主，不過最近兩個交易日行情下行有企穩的跡象。指標上看，行情處於20日均線下方，短期空頭佔優勢。短期關注上方98.21一線壓力情況。

日經225方面：日線上，在最近的一個月內行情維持相對高位震盪調整為主，在有效突破該震盪箱體之前難有單邊的走勢。指標上看，行情處於20日均線上方運行，而且20日和62日均線形成金叉，後續行情進一步走高的機會較大。

銅方面：日線上，今日行情高開高走顯示多頭較為強勢。形態上看，近期行情向上突破震盪調整箱體，有望打開上漲空間。指標上看，20日均線延續上行，多頭明顯佔優勢。日內關注行情回調測試下方5.62美元一線支撐情況。

12月26日市場速覽：

1、俄羅斯副總理諾瓦克表示，在過去兩年中，我們看到石油消費量每年增長超過100萬桶/日。到2050年，石油消費量增長可能達到2000萬桶/日。

2、沙特政府數據顯示，10月份沙特商品出口增長11.8%，其中石油出口增長4.0%。

3、伊拉克、庫爾德地區與國際公司達成協議，延長石油出口協議三個月至明年3月31日。

12月26日重磅數據/事件預覽：

無。

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