黃金方面：今年開年以來，黃金漲幅已經達到48%，是表現最好的產品之一。4-8月份黃金經歷4個月的盤整之後重拾漲勢，當前價格已經接近3900美元。

最重要的推動因素是美元信用持續受損，無論是凍結俄羅斯外匯儲備還是特朗普的關稅政策，都加劇了這一趨勢；另一方面，美聯儲經歷了半年暫停降息之後，由於就業市場表現疲軟重啟降息，投資者對未來降息的押注持續上升，多重利多因素推升金價。

智昇研究黃金高級分析師歐文認為，多重利多因素推升金價，本月底降息25個基點的概率上升至近100%。

技術面：黃金周線月線多頭趨勢，進一步上漲的概率大。小時圖近兩日震盪走高，下方關注3835美元的支撐，日內上方先看向3891美元高點一線。

黃金價格走勢圖：黃金小時圖

原油方面：從4月開始，OPEC+增產提速，2023年11月以來的220萬桶/日的自願減產部分全部取消。數據顯示，由於OPEC+的增產，將導致今年原油供應過剩達到170萬桶/日，除此之外，美國葉岩油在今年的產量上升至1350萬桶/日，創下歷史記錄。

國際能源署（IEA）預測顯示今年全球原油需求僅僅增長70萬桶/日，大幅低於2023年的增長230萬桶/日。原油供應過剩的擔憂加劇。

今年年初特朗普發動關稅戰，使得全球經濟陷入不確定性，原油需求遭到重創。不過由於歐盟計畫在2027年之前全面禁止俄羅斯能源，將導致全球供應減少50-100萬桶/日，以及美國與伊朗的局勢持續緊張，一定程度上緩解了跌勢。

技術面：原油日線四連陰，跌破了61.50美元的重要支撐，重回下跌走勢，結合日線震盪下行來看，下方關注58-60美元區間能否有效支撐。日內關注61.20美元的多空分界線。

原油價格走勢圖：原油小時圖

銅方面：銅在上周快速上漲之後，本周小時圖維持震盪走高，多頭占優。小時圖來看，進一步走高的概率大，日內可關注下方4.83美元一線的支撐。

日經225方面：日經225上周跌破45200之後窄幅震盪下行，表現為此前上漲的回調走勢，調整或已結束，若無法跌破44300，則有望重拾漲勢。日內下方關注44550一線的支撐。

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