本周精華

上周五美國超強非農數據令黃金由1360美元下跌至1330美元水準，不過本周再次回穩。這很大程度是由於美國公佈的經濟數據仍然是好壞參半，這樣明顯影響投資者對美國加息的預期。同時美元指數整體走勢仍然反覆，這樣是有助黃金回穩。此外，本周值得注意的是紐西蘭儲備銀行隨著英國及澳洲加入減息行列，本周減25個基點至1.5%，可是紐元不跌反升，這有可能是另一次好機會做空紐西蘭元。

黃金尚未扭轉調整走勢。雖然本周黃金由1330美元回升至1350美元水準，但是由於黃金在周線中明顯形成是高開低收的情況，因此黃金本周的反彈幅度尚未足以扭轉調整走勢。若本周黃金仍然只是維持在反覆上落。這樣市場重點將會轉移至下周的美國7月份消費物價指數上。因為美聯儲在7月份的會議聲明中除了強調關注美國勞工市場的情況外，通脹亦是其中重點。美聯儲仍然強調希望見到明顯證據支持通脹朝向2%目標水準發展。因此，一旦下周美國消費物價指數增長速度仍然是低於預期，這是有可能支持黃金回升。

黃金仍然維持在重要支持水準上。雖然近期黃金走勢較為反覆，但是實際上黃金整體走勢仍然是維持在日線圖中的15日移動平均線以上，顯示黃金仍然是處於較強水準，目前回落很大程度只是短線調整。因此，只要黃金仍然維持15日移動平均線(1318美元)以上，整體走勢仍然顯示向上突破機會較高。

黃金日線圖

紐西蘭元升勢接近尾聲

本周紐西蘭儲備銀行減息紐西蘭元回的原因是今次減息未如預期50點子大，可是紐西蘭儲備銀行在會後聲明已經明顯顯示未來將會進一步減息，同時更強調紐西蘭元(以貿易加權指數計算)由6月開始至已經出現顯著的上升。這樣顯示紐西蘭儲備銀行現時相當關注紐西蘭元的強勢。因此，一旦紐西蘭元進一步上升，紐西蘭儲備銀行有可能大幅減息，甚至入市干預紐西蘭元的強勢，所以實際上紐西蘭元現時是處於「高處不勝寒」的情況，隨時有可能逆轉下跌。同時，現時紐西蘭元兌美元已經升近月線圖中的50月移動平均線(0.7390)，短期突破該阻力的可能不大。相反，紐西蘭元一旦開始調整，未來有機會回落至0.70水準。

紐西蘭元兌美元月線圖

百利好集團研究部董事 黃耀明

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