港股9月反弹，不过10月不排除会先试穿20000点，之后才展开较像样的反弹行情。

恒指9月中连续两日挟淡仓，累升逾1500点，但在其后无以为继，回落逾600点，上月中虽然挨近20500点，即目前恒指牛证重货区，好友便出现反扑，不过美国联储局议息，纵使主席耶伦倾向开始加息，但局内反对声音不少，认为应再观望一下，因此若美联储9月仍然按兵不动，反而令会加息这一不明朗因素，持续困扰市场，淡友或趁机再次出击，恒指可能先试穿20500点，然后再跌破20000点关口，到10月内地召开五中全会，届时焦点将集中「十三五」规划，势必憧憬中央有多项政策推动经济发展，务求达到2020年完成全面建设小康社会的目标，相信会惹来新一轮炒作，为市况增添动力。

国务院上月中正式公布《深化国有企业改革的指导意见》，提出把国企分为商业类和公益类，并实行分类改革、分类发展、分类监管、分类定责、分类考核，推动国有企业同市场经济深入融合，放大国有资本功能，提高国有资本配置和运行效率，积极引入各类投资者实现股权多元化，大力推动国企改制上市，创造条件实现集团公司整体上市。

由于上述指导意见，属纲领文件，估计细节内容未来才逐一公布，初步看来，纲领内容跟之前市场传闻相若，未见新意，实际内容亦欠奉，相信对整体市况只有短暂刺激作用。当中提及整体上市，具有相关概念的股份或再现炒风，譬如光大控股(00165)、中粮三宝(中粮控股(00606)、中国食品(00506)、中粮包装(00906))、粤海系的粤海制革(01058)、广南集团(01203)、中国节能集团旗下中国节能海东青(02228)、百宏实业(02299)等。

个股方面，内地仍在清理场外配资，意味救市行动未完，换言之，中央在确保A股跌定之前，都不会重启新股上市，造就香港壳股需求增加，其中一只未见炒作的优质壳股是看通集团(01059)。

看通今年初完成一次供股，当时建议10供3，由于只有约56%供股股份获接纳，大股东兼包销商冠军科技(00092)持股因而上升，由54.91%增至64.94%，股权更加归边。

供股完成后，看通手头净现金大幅增至2.77亿元，当中2.23亿元来自这次供股集资净额，绝大部分由冠军科技出资，根据供股文件，集资所得用作营运资金，亦即并无特别用途，似乎目的是要进一步美化帐目，兼且大股东希望透过供股，从而令股权更集中。

值得留意，供股价为1元，较宣布供股时存在约15%溢价，意味冠军科技已一早部署赶走散户，而其股价自4月下旬起一直低于供股价，上周五收市报0.56元，即冠军科技在供股中购入的股份，帐面已亏蚀44%。

看通过去两个财政年度，纯利均跌九成几，反映本业已无发展空间，但大股东仍愿意提出溢价供股，揼水入上市公司，必有后着。目前市值仅5.9亿元，手头净现金相等于市值近47%，所有客观条件符合壳股要求。而近数月股价干跌，似是一般庄家玩法，尽量吓退散户，使其股权进一步操控在「强者」手中，然后再吃「大茶饭」，值得小注跟进。

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