短线黄金策略

美有可能4月加息，黄金仍需调整

昨日黄金进一步下跌。现货黄金由1255美元下跌至1240美元。黄金下跌主要是由于昨日旧金山联储总裁威廉姆斯和亚特兰大联储总裁洛克哈特的讲话再次提高美联储最快在4月加息的可能性。美元略为回升而令黄金下跌。

美加息预期升温及股市稳定仍然对黄金构成压力。昨日美联储委员的言论确实提高了投资者对美国有可能在4月加息的预期，不过更重要的是加息预期回升的同时并未对股市构成沉重压力。这才是不利黄金。因为加息预期回升令股市下跌是会提高黄金的避险需求。可是，目前的情况是：美国有可能进一步加息是建基于美国相对其他国家好的经济环境，同时其他国家未如理想的经济并未对金融市场构成明显压力。因此，可以预期美国加息预期升温是有可能对资产价格构成短期压力，但是令投资者大量抛售财务资产的可能不大，因为美国经济维持稳定增长，而其他央行的宽松政策亦有望稳定经济及金融市场。这样对黄金的避险需求自然会逐渐下降。黄金维持进一步调整的可能仍然较高。

短线重点仍然是美联储委员讲话。昨日旧金山联储总裁威廉姆斯和亚特兰大联储总裁洛克哈特讲话后，今日芝加哥联储总裁伊云斯亦将会发表讲话。投资者关注其言论是否倾向于4月加息。这样的言论有机对黄金构成进一步压力。

黄金短线反弹后再跌机会高。昨日黄金的下跌已经跌穿了日线图中的15日移动平均线(1246美元)，显示短期进一步跌至25日线(1234美元)的机会较高。因此黄金短线回升很大机会只是反弹。投资者仍然可以在1250美元水平建立黄金淡仓，止损位设于1255美元，短期目前为1235美元。

黄金小时图

百利好集团研究部董事 黄耀明     

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