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黃金方面：昨日（9月9日），美國勞工部公佈2025年非農就業基準變動初值。數據顯示，截至今年3月底的12個月內，非農就業人數較此前公佈值大幅下修91.1萬人。數據公佈後，市場預期美聯儲下周會議上，降息25個bp的概率已達100%，部分激進投資者更押注降息幅度可能在50個bp。 數據層面，今明兩日將迎來美聯儲重點關注的通脹數據 ——PPI（生產者物價指數）與 CPI（消費者物價指數）。從當前市場預期來看，兩項數據或呈溫和上漲態勢，這
2025-09-10
黃金方面：今年9月初公佈美國8月非農數據僅僅錄得2.2萬人，遠低於市場預期。本次非農數據差勁說明，雖然美國總統特朗普在開除前任美國勞工部局長之後，並未完全掌握該部門。 而近期特朗普政府擬發佈抨擊美國勞工統計局的報告。特朗普將手伸到統計部門，一旦成功，基本上就掌握了美國的經濟，美聯儲執行其貨幣政策需要什麼樣的經濟數據也就一句話的事。 智昇研究資深分析師辰宇認為，美國總統特朗普介入美國勞工統計局，以及美聯儲，美聯儲獨立性迎挑戰，美元信用將大打折扣，美元指數
2025-09-10
黃金方面：昨日（9月8日）據美國媒體報導，歐洲企業近期紛紛宣佈停止對美出口，並要求重新協商7月達成的貿易協議，美歐貿易協議正面臨破裂風險。報導指出，美國商務部擴大金屬關稅範圍後，德國多家相關企業明確宣佈，將停止對美出口，暫停面向美國市場的生產。 報導披露了德國工商大會的調查數據，55%的企業認為當前美歐協議負擔過重；即便在美國開展業務的頭部企業，也計畫縮減他們在美國市場的業務規模。目前，企業層面的不滿情緒已經逐步蔓延至歐盟成員國政府，甚至對歐洲議會的立場
2025-09-09
黃金方面：美國總統特朗普公佈美聯儲主席最終候選人名單：哈賽特、沃什和沃勒入圍。美國參議院共和黨擬修改規則加速美聯儲理事提名確認。這意味著特朗普整體仍然在干預美聯儲的獨立性。 另外，今年9月份開始公佈的美國“小非農”ADP數據、非農數據以及失業率等數據都在顯示美國的就業市場走弱。 智昇研究資深分析師辰宇認為，當前美聯儲政策路徑呈現出：預期強化、獨立性受挫等特點，將打壓美元提振金價，黃金價格比較強勢。不過從8月底鮑威爾暗示降息至今，
2025-09-09
黃金方面：相關數據披露，8月下旬以來，黃金ETF持倉累計增持24噸，美國紐約市場黃金投機淨多頭累計增加約18%。反映了降息預期和避險需求，支撐了黃金買盤。上周五（9月5日）公佈的8月非農就業數據再次爆冷，9月不降息概率為0，降息25bp的概率為92%，降息50bp概率為8%。 政治方面，當地時間9月7日，美國總統特朗普在白宮回答記者提問時稱，已準備對俄羅斯實施第二階段制裁。但他並未明確將制裁的具體內容公佈出來，只是在被記者問到時，作出了肯定的回答。 智
2025-09-08
黃金方面：9月7日，中國人民銀行公佈數據顯示，中國8月末黃金儲備7402萬盎司，7月末黃金儲備報7396萬盎司，這是中國央行連續第10個月增持黃金儲備。在全球經濟面臨重大不確定性的背景下，各國央行後續繼續增持黃金儲備將是大概率事件，這將有利於從需求端推動金價走高。 另外近期公佈的美國非農就業人數僅僅錄得增加2.2萬人，驗證了美國就業市場正在走弱，美聯儲在9月份降息幾乎是板上釘釘；如果8月份美國通脹走弱，美聯儲存在降息50個基點的可能。 智昇研究資深分析
2025-09-08
黃金方面：隔夜黃金小幅震盪，可能在等待非農資料的公佈，但從美聯儲主席鮑威爾和其他官員的言辭推斷，今晚非農資料無論能否超出預期，都難阻擋美聯儲九月降息的腳步。 9月5日最新資料顯示，美聯儲9月維持利率不變的概率為0.6%，降息25個基點的概率為99.4%。美聯儲10月維持利率不變的概率為0.3%，累計降息25個基點的概率為44.5%，累計降息50個基點的概率為55.3%。 智昇研究市場策略師鵬程認為，市場已經押注美聯儲九月降息，美聯儲也不敢冒天下之大不韙
2025-09-05
黃金方面：最近一段時間美國總統特朗普一方面呼籲美聯儲開啟降息大門，另一方面，不斷在美聯儲官員任命方面採取行動，市場擔憂美聯儲的獨立性遭遇重大挑戰，黃金將更受市場的青睞，金價表現較為強勢。 數據方面，週四（9月4日）晚間公佈美國8月份ADP就業人數錄得5.4萬人，市場預期增加6.5萬人，前值為10.4萬人；同時公佈美國截至8月30日當周初請失業金人數錄得23.7萬人，市場預期23萬人，前值22.9萬人。數據顯示美國就業市場依舊弱勢，支持美聯儲在9月份降息。
2025-09-05
黃金方面：週三（9月3日）公佈美國7月JOLTs職位空缺數據錄得718.1萬人，遠低於市場預期的737.8萬人以及前值的735.7萬人。職位空缺數據錄得近10個月以來的最低水準，基本符合此前美聯儲主席鮑威爾認為的美國就業市場供需雙弱的局面，而就業市場走弱無疑將為美聯儲後續採取降息等寬鬆政策提供支持。 地緣方面，根據俄羅斯外交部網站專訪內容，俄羅斯外交部長指出，俄羅斯預期將與烏克蘭繼續談判，但必須承認新的領土現實並建立新的安全保障體系。投資者需要警惕地緣降
2025-09-04
黃金方面：昨日（9月3日）美國勞工部公佈的7月職位空缺為718.1萬人，前值由743.7萬人下修至735.7萬人，預期為737.8萬人，利多黃金。該數據降至十個月以來的最低水準，表明美國勞動力市場的需求正在減弱。 美聯儲理事沃勒在採訪中表示，需要在下次議息時開始降息，後續不必遵循固定的步驟來實施降息。同時還表示如果勞動力市場一旦惡化，那麼就會很難控制。 智昇研究黃金高級分析師歐文認為，本周將迎來非農數據，就業方面的數據關注度持續上升，未來降息的預期將持
2025-09-04