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黃金方面：隔夜黃金出現海底撈月式的行情，價格強勢止跌反彈，短線技術形態上有所改善，從市場買盤來看，各國央行依舊是購買黃金的主力軍，且仍在不斷買入黃金。 近期出現黃金和美股同時下跌的情況，這主要是因為美聯儲12月降息的概率下降，市場流動性緊張，部分投資者選擇拋售黃金籌措資金，以回援美股，但隨著美股跌幅的加大，避險資金再次選擇黃金。 同時各國央行依舊在持續購買黃金，根據高盛的數據，今年9月全球央行的黃金購買量為64噸，11月央行的購買量可能仍在持續，從20
2025-11-19
黃金方面：本輪的下跌，主要原因是近期美聯儲多位官員相繼發表鷹派言論，導致市場降息預期下降。 11月初市場一度預期美聯儲12月降息概率超過80%。短期降息預期快速下降收緊了市場的流動性，推動了美元指數走強也壓制了金價。 隨著11月18日，美聯儲官員沃勒重申，美聯儲應在12月會議上再次降息。一定程度上刺激了黃金多頭的情緒，促使金價短暫抬升。 智昇研究投資策略師麥東認為，黃金價格下跌的持續性不強，市場交易邏輯將回歸基本面。短期內，市場逐漸把重點轉移至本週四
2025-11-19
黃金方面：地緣方面，聯合國安理會通過由美國起草的決議，支持美國總統特朗普的加沙和平計畫。不過哈馬斯表示，拒絕解除武裝。這就意味著以色列和哈馬斯仍然難以和平共處，地緣仍然處在不確定性之中。 經濟數據方面看，美國11月份紐約聯儲製造業指數錄得18.7，遠超市場預期的5.8和前值的10.7，刷新了2024年11月份以來的新高；就業指數錄得6.6，超過前值的6.2；新訂單指數為15.9，超過前值的3.7。一系列的經濟數據好於預期，暗示美國的經濟仍然具有韌勁，短期
2025-11-18
黃金方面：美聯儲多位官員發聲，對12月降息態度比較謹慎，施壓金價偏下運行。 美聯儲柯林斯表示，她認為短期內進一步降息的門檻相對較高，原因是對通脹仍處高位的擔憂。美聯儲博斯蒂克表示，他傾向於維持利率不變，直到有明確證據表明通脹正回到2%的目標水準。美聯儲卡什卡利表示，他不支持美聯儲上一次的降息決定，但對12月的政策會議應採取何種行動仍不能作出決定。 智昇研究投資策略師麥東認為，美國政府結束停擺使得市場流動性恢復平穩，支撐貴金屬走高，但美聯儲官員對12月降
2025-11-18
黃金方面：上周臨近尾盤，黃金短線快速下跌，大週期形態上也有走壞的跡象，目前來看價格尚未止跌，不排除黃金牛市結束的可能。 綜合來看，當下黃金的下跌主要是因為避險情緒的下降，隨著美國政府重啟，各項事務有重新回歸正軌的跡象。但本次達成的臨時撥款法案仍留下隱患：按慣例，美國國會每年需通過12項撥款預算，但最新通過的這一法案僅包含3項年度撥款預算，其餘9項預算尚未敲定。在臨時撥款法案生效期間，兩黨將繼續展開談判。這意味著，兩個多月後，美國聯邦政府可能再次面臨停擺危
2025-11-17
黃金方面：據相關媒體報導，當地時間11月14日，美國白宮公佈特朗普總統簽署的最新行政令，調整“對等關稅”的適用範圍，將部分農業產品排除在《對等關稅行政令》所徵收的附加關稅之外。 同時下調牛肉、番茄、咖啡和香蕉等商品的關稅，此舉有利於降低食品雜貨的成本，也是在選民的要求下，降低日常用品價格作出的回應。關稅減免適用於美國國內產量不足的商品。 智昇研究投資策略師麥東認為，美國調整對等關稅政策並開始下調農產品的關稅，意味著此前的關稅政策
2025-11-17
黃金方面：美聯儲在十月份的議息會議中宣佈降息，不過美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上發表了鷹派的言論。從十月份的議息會議至今，從美聯儲眾多官員公開講話中看出，美聯儲當前對後續降息存在較大的分歧，值得注意的是，越來越多的美聯儲官員對後續降息採取比較謹慎的態度，這將在短期對金價形成壓力。 另外美國此前經歷了歷史上最長的政府停擺事件，當下已經結束停擺，美國多個部門表示近期有望公佈停擺期間的經濟數據，而美聯儲的貨幣政策又將以經濟數據為依據，市場呈現出一定的觀望情緒。
2025-11-14
黃金方面：昨天（11月13日）上午，美國眾議院投票通過了美國聯邦政府的撥款法案，為期43天的“停擺”宣告結束。特朗普表示此次停擺造成了約1.5萬億美元的損失，後續即將公佈的經濟數據需密切留意。 8月份，特朗普試圖解雇美聯儲理事庫克，美國最高法院表示，將在2026年1月21日進行口頭辯論。這一結果將會直接影響美聯儲的獨立性，擔憂情緒將推動黃金進一步上漲。 智昇研究黃金高級分析師歐文認為，美聯儲主席鮑威爾將在明年5月到期，同時多位美
2025-11-14
黃金方面：隔夜黃金大幅上漲，價格直逼前期高點。理論上來講美國結束停擺，市場避險情緒會消退，但市場的實際反應大相徑庭，亞盤黃金並未走弱，所以停擺可能已經結束，但後期依舊存在很大不確定性。 接下來應關注美聯儲理事庫克的任免結果，這可能會影響到市場對美聯儲和美元的信任度。美國最高法院表示，將在明年1月21日舉行口頭辯論，討論美國總統特朗普是否有權解雇庫克。若庫克被免職，則美聯儲的獨立性將會被削弱，市場會選擇其他資產對沖美元帶來的風險，黃金將成最大受益者。 智
2025-11-13
黃金方面：素有“新美聯儲通訊社”之稱的著名記者Nick Timiraos表示，美聯儲內部分歧嚴重，降息之路撲朔迷離，這是有史以來首次。鴿派擔憂勞動力市場放緩，鷹派則擔憂通脹上升，主張暫停降息。 有消息顯示，美國10月非農數據有望在下週二或者下周三公佈，但其他的重要數據將會繼續推遲，美聯儲主席鮑威爾此前預計美國9月的核心通脹為2.8%，重點關注非農就業是否會出現明顯下降的局面。 智昇研究黃金高級分析師歐文認為，非農數據公佈之後，1
2025-11-13