黄金方面：最新公布的美国4月职位空缺数据显示，录得739.1万人，预期为710万人，前值为720万人，利空黄金，亮眼的职位空缺显示美国就业强劲，不过裁员人数大增19.6万人，创9个月以来的最大增幅；同时公布的美国4月工厂订单月率显示-3.7%，预期为-3.1%，前值为3.4%，利多黄金。 近期，多位美联储官员发声表示，在贸易关税政策下美联储必须保持极度谨慎的货币政策立场，表明了美联储对未来经济的担忧，但又不会放弃降息的选项。今晚将公布美国5月ADP就业数
2025-06-04
黄金方面：隔夜黄金出现幅度较大的回调，但中期调整可能随时展开。美联储在货币政策上的态度，使得市场逐渐疲惫，黄金买盘有走弱迹象。 美国4月可用职位数量从3月的720万个上升至739万个，超出市场预期的710万个，加上持续的招聘和较低失业率，支持了美联储关于劳动力市场“状况良好”的判断。 关税政策的冲击可能会在未来几个月逐步显现，但目前就业市场数据支持美联储暂时按兵不动，投资者可关注本周公布的非农数据。 智昇研究市场策略师鹏程认为
2025-06-04
黄金方面：美联储自去年12月降息之后，连续三次维持利率不变，表示特朗普的关税政策可能推动通胀上升，需等待更加明朗之后再采取行动。 美联储内部的分歧正在加大，其中一部分以美联储理事沃勒为代表的鸽派认为，关税引发的通胀影响是“暂时性的”，美国劳动力市场表现强劲，并且在2%的通胀目标方面取得进展，为观察贸易谈判赢得时间。 鹰派则认为需要维持利率稳定，直到关税的影响更加明确。其中卡什卡利认为贸易谈判可能需要数月或数年的时间才能解决，洛根
2025-06-03
黄金方面：隔夜黄金出现小周期单边上涨，一定程度上扭转了前期的颓势。美联储在货币政策上再次放出鸽派言论，短期刺激黄金白银价格走高。 芝加哥联储主席古尔斯比表示，美国经济基本面良好，如果与贸易政策相关的不确定性得以解决，美联储可以推进降息进程。从美联储最看重的两个指标来看，基本符合这一要求。 4月核心PCE物价指数年率从2.7%降至2.5%，一年期通胀率预期终值从7.3%降至6.6%。若5月非农数据符合预期，则接近美联储的降息要求。 智昇研究市场策略师鹏
2025-06-03
黄金方面：美联储理事沃勒在最近的讲话中表示，美联储今年晚些时候有可能降息，虽然关税政策将会推升通胀和失业率，但通胀上升或只是暂时的。同时还表示，近期的数据显示在实现美联储2%的目标上取得进展，劳动力市场显示“强劲”。 摩根大通首席执行官再次对美国债券市场的风险发出警告，表示美国政府和美联储过度支出和量化宽松后，美国债券市场将在重压之下崩塌。在5月底，特朗普“大而美”法案在众议院得到通过，美国国会预算办公室（
2025-06-02
黄金方面：上周黄金以震荡调整为主，但要谨防技术形态走坏，目前美国最新的经济数据对黄金产生一定利空，短期内可能打压黄金的走势。 美国4月PCE环比上升0.1%，符合预期，同比上升2.1%，低于预期的2.2%和前值的2.3%，核心PCE环比增长0.1%，同比增速降至2.5%，是2021年4月以来的最低水平。 数据公布后，美联储6月维持利率不变的概率为95.4%，7月维持利率不变的概率为73.7%，市场押注9月开始降息，整体预期不变。 智昇研究市场策略师鹏
2025-06-02
黄金方面：隔夜黄金先扬后抑，小周期技术形态上形成向上的破位，亚盘虽然出现回落，但多头明显占据上风、近期关税政策虽出现转机，但关税对美国经济的冲击开始逐渐浮现。 截至5月24日当周，美国初请失业金人数经季节调整后增加1.4万人至24万人，高于市场预期的23万人，这或许在暗示美国五月的就业市场景气程度下降。 调查显示，约83%的企业高管预计未来12至18个月将出现衰退。BEA最新报告显示，经库存估值和资本消耗调整后的当前生产利润在第一季度下降了1181亿美
2025-05-30
黄金方面：北京时间周四7:00左右，美国联邦法院裁决叫停特朗普的大部分关税。但仅到周五凌晨3:00左右，美国上诉法院就恢复了关税。黄金价格出现V形反转。 美联储决策者认为美国经济前景存在较高的不确定性，而美联储完全有能力在经济和通胀前景更加明朗之后再行动；同时几乎所有的美联储官员都认为美国的通胀风险可能变得更加持久，这就意味着美联储想要加快降息步伐的可能性不大。 智昇研究资深分析师辰宇认为，关税博弈短期仍将影响金价走势，不过短期在美联储比较谨慎的态度之
2025-05-30
黄金方面：隔夜黄金继续回落调整，小周期走势确实会引起市场的忧虑，担心黄金牛市可能结束，但从大周期来看，整体上升趋势依旧完好，当前并未出现大周期走坏的信号。 美联储五月会议纪要披露，此次会议首次将“关税冲击”纳入讨论。与会者认为，美国的关税上调幅度和范围远超他们的预期，造成美国经济的不确定性非常高，即就业市场变冷、经济下行和通胀上行的风险同时上升。 受关税政策的冲击，美联储下调了今明两年的经济增长预期，预计贸易政策将导致美国生产率
2025-05-29
黄金方面：美国纽约国际贸易法院叫停了美国总统特朗普计划实施的“解放日”关税政策，意味着特朗普的大部分关税将暂停实施，利空黄金。 美联储巴尔金表示，消费者已经开始预期通胀上升，这影响了市场情绪。短期来看，美国通胀走高的预期将不利于美联储更快地开启降息，短期恐将令金价承压。 今日凌晨公布的美联储会议纪要显示，美国的失业率和通胀上升的风险有所升高。在美国经济仍然具有韧劲的情况下，通胀或将成为美联储货币政策的关键，美联储谨慎降息不利于金
2025-05-29