当疫情来临美股暴跌，人们惊慌失措，金融资产大抛售；当美联储两次紧急降息150个基点，流动性危机下美股续跌美元暴涨，人们依然惊慌；当美联储祭出无限QE及美国政府推出万亿级别财政纾困措施，美股止跌并强势反弹，人们恐慌的心终于告一段落；当人们持续谈论美股会否二次探底，事实打消所有“雄辩”。

美股持续上涨逻辑

截止目前，三大股指中的纳斯达克已远远抛开前期高点，标普500距离历史前高也仅一步之遥，只剩下道琼斯的“不慌不忙”。事实上，美股走势已不适用“反弹”，而至少是“上涨”，甚至可以用“反转”来形容。美联储无限QE彻底解决了流动性危机，对美股相当于是“起死回生”的作用，大量美元流动性充斥市场，美股水涨船高是顺理成章之事。疫情以来全球股市表现颇佳，其中原因不言自明。

有道是“钱能解决的问题不是问题”。股市在某种程度上即是“钱市”，美股也不会例外，美联储无限QE显然解决了第一步“钱够不够的问题”。在解决“有无”的问题之后，接下来最重要的是提升投资者信心，在这一点上美联储无能为力，唯有国家政府的强大实力方能给予。在经济衰退中，中央政府扮演着至关重要的角色，自3月以来，美政府陆续批准超过2.8万亿美元的援助资金，此举有力的支撑了陷入衰退的经济。

无论是美联储的宽松货币政策，还是美政府的财政纾困措施，都在为陷入衰退的美国经济注入动力，而美股自然成为“首要”获益者。至于有人说美股上涨不可持续，那么请记住一点：市场永远是对的。

美政府失业救济金的重要性

股市是经济的晴雨表，或许有越来越多的人认为这是“错”的，就如当前的美股，美国经济衰退下依然“涨个不停”，实际上，股市仍然是经济的晴雨表。2008年金融危机后的10余年时间里，美股走出历史最长牛市，参看美联储的资产负债表，2011年美联储已实质上撤出量化宽松（全年仅增加800亿美元负债），2015年开始全面缩表（全年减少1.76万亿美元负债），此后再无大幅扩表，而美股最长牛市终结于2020年2月！

是什么推动美股的持续上涨？答案是消费者支出。在美国经济结构中，消费者支出占到美国总经济活动的2/3，由此可见美政府失业救济金的重要性。从这个角度可以很好理解疫情冲击下美国政府在美联储超宽松货币政策下依然需要推出以“直升机撒钱”、失业救济金为主体的财政纾困计划。美联储为人们的借贷提供最优惠条件从而增加消费，而美国政府直接发钱更是为了直接刺激人们消费。

美国驴象两党正在就新一轮失业救济计划展开谈判，承接在7月底到期的失业救济金，以进一步刺激美国民众消费，为美股继续上涨“上保险”。

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