美国议息会议携手大非农 黄金空头有望趁机爆发
自今年三月份开始，美联储的货币政策一直被市场密切关注。三月份美联储宣布本年度首次加息，开启年内美联储渐进式加息步伐。虽然此次未表现出鹰派加息言论，导致年内四次加息概率弱化，但五月份美联储议息会议紧接大非农数据，黄金市场恐怖行情呼之欲出。
通胀数据看议息的鹰与鸽
在此前讨论加息进程中，前任美联储主席耶伦以及鲍威尔一再申明加息步伐和美国持续低迷的通胀率水平息息相关，也表明有信心让美国通胀水平拉升至正常水平之上。
本月中旬公布的美国3月末季调核心CPI年率显示，公布值2.1%，符合市场预期的2.1%，高于前值1.8%。该数据也表明美国通胀率回升至正常水平之上，美国经济复苏迹象明显。而且正常通胀水平的回归，正好符合此前制定美联储加息进程的初衷，同样也为三月首次加息之后的效果做了侧面印证。
核心PEC物价指数是衡量美国民间消费通胀的关键指标，美联储明确的核心PCE年率的长期正常目标为2%，若核心PCE年率升幅超过2%,美联储将紧缩货币政策。
美国第一季度核心PCE物价指数的具体数值为：公布值2.5%，完全契合市场预期的2.5%，高于前值1.9%，第一季度的PCE物价拉升明显，但升幅已然高于美联储此前的既定目标。美联储受此数据的影响，未来加快加息步伐或加息力度的可能增加，黄金市场借此承压下行的概率大增。
在即将召开的美联储议息会议中，3月末季调核心CPI数据拉升至正常目标水平，可以验证美联储加息的有效性，从而为美联储后续的加息铺平道路。而面对第一季度的核心PCE物价指数高于正常水平，美联储需要紧缩货币政策来抑制个人消费的通货膨胀问题。
月初暴风之夜—非农数据
3月季调后的非农就业人口变动数据公布值仅10.3万，远低于市场预期的18.5万以及前值32.6万。从目前的市场预期来看，四月季调后的非农数据有望得以上行修复，主要和特朗普此前的贸易战有关。
特朗普签订关于钢、铝的特殊关税，欧盟、墨西哥以及韩国、日本等都收到这一条款的波及。另外，中美之间的贸易关税战中，特朗普“关照化”的正对中国近6000亿商品征收特别关税。虽然贸易战对自由贸易体系造成一定的困扰，但从美国本身利益出发，较好的保护了美国国内的相关产业。而且此前公布的美国Markit制造业PMI指数56.5，表明美国制造业扩张水平良好。
特朗普的贸易战以及繁荣的制造业PMI指数，两者都有利于增加美国国内的就业需求。非农就业人口数据上行修复高于前值甚至高于市场预期的概率增加，黄金下行风险加剧。
总结：最近在美指持续反弹拉升以及美债收益率走高的情况下，黄金持续下行测新低位。短线测试1315美元/盎司时出现诱空行情，黄金短线在非农或议息会议前夕上行测试为主，测试目标1340美元/盎司附近。但若议息会议呈现鹰派言论或者非农数据上行大幅修正，黄金则可顺利下行破位1320美元/盎司和1315美元/盎司，测试1300美元/盎司和1280美元/盎司的概率大增。
关键词：特朗普新政、美联储加息、贸易战、黄金避险、美元指数
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