经过6月份美联储公开市场委员会会议后，环球投资者对美国未来货币前景更为了解。虽然过去半年投资者一直忧虑美国未来加息对金融市场及经济的影响，但是实际上自美国去年开始退市至现时准备开始加息，环球金融市场已经出现过大大小小的震动，可是却没有一次引起像1997年、2000年及2008年般严重的金融冲击。这样显示自金融海啸后，由发达国家至新兴市场国家的金融系统已经较之前稳健。因此，就算美国开始加息，这虽然很大机会再次引起短期金融市场震动，但是引起严重金融冲击的可能不大。相反，这很大程度是显示环球已经进一步转好，未来将会进一步稳定复苏，这对不同的投资工具带来不同的投资机遇。

美国加息将稳美元。美元指数自今年第一季升至100水平后开始调整了整整一季，其中原因是美国经济增长减慢而令投资者对美国开始加息预期的时间推后。期间主要货币亦已经出现不同程度的回升。可是，当美联储6月会议后，投资者更了解美联储对未来加息的倾向时，对美国未来将会加息的预期很大机会回升，美元经过第二季的调整后，在第三季很大机会开始回稳。对不同货币的压力将会再次出现，其中对商品货币压力有可能较为明显。

黄金及石油受制于美国加息。在第二季黄金及石油表现各异，黄金只是维持在1230美元至1160美元之间上落，相反油价却显著回升至60美元水平。当然不同商品表现各异有其不同的原因，可是在第三季当美国愈来愈接近开始加息时，黄金及石油的调整压力将会逐步浮现。虽然这很大机会令黄金及石油短期出现明显的回落，但是这并不是另一次大型跌势的开始。相反，这有可能是趁低吸纳的机会。因为美国加息及美元上升引起的短期金融市场震动有可能再次提升黄金的避险需求，另一方面美国加息意味美联储对美国经济前景的信心，美国经济进一步回升是有助未来新兴市场甚至环球经济复苏，这会对油价构成较长期的支持。

美国加息有可能对中港市场构成短期影响。中港股市经过第二季的显著上升后，近期走势略为反复，这除了是由于投资者观望内地政策及经济的发展外，由于接近美国加息而投资者转趋谨慎亦是其中因素。同时，近期新兴市场股市反复及货币下跌亦影响投资气氛。因此，可以预期一旦美国加息，短期震荡机会甚高。可是，只要经济底子稳健，震荡后亦是另一次机会的开始。

总括而言，愈接近美国加息，环球市场气氛愈为谨慎。一旦美国加息开始加息，短线震荡是可以预期。可是，美国加息是代表未来美国经济很大机会进一步转稳，这样将会带动环球经济未来发展。因此，美国加息并不是洪水猛兽，而是未来环球经济进一步好转的先兆。