本港楼价升势持续，但暗涌不断增加，越近年底步入转角市的可能性越大

根据上月中公布的中原城市领先指数，按周再升0.41%，分类指数中，升幅最大是大型单位，升幅达0.76%，此数据乃反映二手私人楼价走势，但其实二手交投继续淡静，据美联物业数据，上月中全港35个大型屋苑合共录得47宗成交，按周减少14.5%，连跌两星期，显示业主仍然惜货，叫价进取，同时，一手新盘亦吸走大量客源。

政府早前公布，第二季潜在一手供应，达83000伙，再创有纪录以来新高，而发展商继续采取货如轮转策略，8月预期有四个新盘开售，合共提供约2000伙。虽然二手楼业主仍雄心壮志，楼价亦屡创新高，但发展商狂推新盘，是否意味急于散货，值得深思。

而上月两宗消息或对后市有启示，豪宅市道火热之际，有传电讯盈科(00008)前副主席袁天凡，以天价每呎逾15万元，出售山顶白加道22号屋地，若消息属实，将成为全港最贵呎价住宅纪录。袁天凡投资了得，在楼市看似越升越有之时，选择离场，是纯粹因为获利丰厚，抑或觉得楼市快将见顶？

中原集团有意卷土重来

另一消息，是经营中原地产的中原集团，有意卷土重来，重提上市集资，据中原集团主席表示，上市目的是希望筹集资金，应对日趋激烈的市场竞争。作为本地两大地产代理之一，中原过去一直以私人公司模式营运，虽然之前有内地资金背景的物业代理，加入本港市场，但若然楼市交投持续畅旺，个饼只会越做越大，多一个参与者，未必会对盈利构成明显摊薄效应。难度最熟知楼市行情的中原，亦看淡前景，宁愿选择市旺时，以较高估值上市，变相让原有大股东套现？

虽然本地置地有刚性需求，但供应不断增加之下，稍有风吹草动，已高处不胜寒的楼价，随时大逆转，而触发楼市转势的最大诱因，莫过于资金撤离。其中一个因素，是人民币突然贬值，中央此举真正原因，令人摸不着头脑，但币值下降，外资撤出内地资本市场，是理所当然，否则赚价蚀汇亦不划算，况且中央背后动机难以猜透，看不清倒不如先离场，若然外资大举退出内地资本市场，本港亦势必受牵连，资产价格，包括楼价亦会应声向下。

美国加息时机

另一因素则是美国加息时机，联储局多名局员近日已不断放风，暗示9月很可能加息，虽然美息今年内上调，已属预期之内，一般亦相信，加息步伐不会太急，但亦难以估计，今年内是加息一次抑或两次，而如果美国经济持续强劲复苏，明年加息速度可能更快。

当然即使联储局今年加息两次，每次25点子，即幅度亦只有半厘，利率仍属超低水平，之前已有本地银行家表示，纵使美国加息，本港亦不一定立即跟随，原因是银行体系仍水头充足，不过，市场资金流动性难以预计，一旦认为美国加息步伐比想象中快，届时大量游资一下子流走，本港息口必被扯高，成为压垮楼市的最后一根稻草，因此越近年底，楼市步入转角市的风险越高。

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