2月26日 晚盘实战建议

美国债息回落 美汇突转弱 金价上望1350美元

上周五美国10年期国债孳息率从四年高位回落，市场观望本周新任美联储主席鲍威尔本周出席国会参、众议院听证会的发言之际，美汇于今早亚洲盘突大幅回吐，金价借势突破10天、20天平均线阻力1335美元阻力，并有重新开展升浪的势头。近日美国的经济数据持续向好，美联储公布的1月议息会议纪录显示，委员们对美国经济前景甚为乐观，并预期年内的通胀水平或会贴近2%。

事实上美国的就业水平已在低位很长时间，在税改推行及美国政府开支上升的趋势下，工资水平有上升压力。现时美国企业对经济明显具信心，而当工资水平回升，势带动消费者信心进一步上扬，而且消费者的通胀预期升温，有利美国的通胀于年内突破2%。在对冲通胀风险持续上升，资金势回流黄金市场，有利金价向上挑战1350美元阻力。

今早日本央行行长黑田东彦表示，由于日本国内的通胀率仍距离目标甚远，日本央行决心维持宽松货币刺激政策，明示日本央行不收紧货币政策的决心。但日圆汇价却不跌反升，美元兑日圆一度跌破近日低位106.50大关，反映投资者的避险情绪正持续上升，特别是在美联储的不明朗加息步伐，以及美股有深度整固的预期下，资金持续流入黄金及日圆避险。

油价方面，美汇偏软下，油价上周进一步突破63美元阻力。现时全球的产油国的原油库存仍高于五年的平均值，油组仍有动机减产以稳定油价去库存，油价于60美元有巨大支持。虽然上周美国公布的活跃钻油井上升，但投资者仍消化美国原油库存量在出口带动下回吐，反映即使国内的炼油厂维修下，美国仍有去库存能力，而美国的每日油产量突破1,000万桶的不利消息，看来已完全被投资者消化。

上周沙特能源大臣法利赫(Khalid al-Falih)表示，原油市场正恢复供需平衡，预期今年库存将持续下跌，现行的减产协议可于明年放宽，并建立一个稳定石油市场的永久机制，以把油组和非油组产油国都纳入监控机制中稳定油价。有关消息打消投资者对油组明年的减产不确定性的担忧，有关措施可解读为减产协议的扩大版，油价的稳定期或可延至明年。

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