黄金方面：近期，特朗普的一系列动作加剧了地缘风险，避险情绪持续升温。与以往不同的是全球格局正在重塑，其中还包含美国信用受损等影响，推动金价持续上涨。

另一方面，市场预期美联储在2026年下半年将迎来降息，通胀的风险仍然存在。自2025年8月底以来，黄金上涨的幅度已经超过50%，当时正值美联储主席鲍威尔释放降息的信号之时。

智昇研究黄金高级分析师欧文认为，疫情后各国债务压力不断增大、美国信用受损和通胀上升的压力推动黄金持续上涨。

技术面：黄金周线月线均为多头趋势，日线六连阳。小时图来看，黄金上涨强劲且连续，近三周连续上破多重整数关口。日内关注5032美元的多空分界线。

原油方面：地缘方面，近期中东摩擦略有升温。美国宣布对伊朗相关实体及油轮实施新一轮制裁，同时美国官员披露美国航母群已经抵达印度洋。伊朗官员则表示伊朗武装力量已经进入全面戒备的状态。中东地缘摩擦存在进一步升级的可能，供给中断的担忧为油价提供支撑。

EIA继续小幅上调对2026年全球原油及相关液体产量的预测，较2025年上升139万桶/日；从需求端看，EIA下调对2026年全球石油需求增速的预测，预计将较2025年12月份预测值下调9万桶/日。供需两端供给过剩的风险不利于油价上行。

技术面：日线上，近期行情震荡上行，整体维持强势。形态上看，行情有望进一步上行调整前期高点。指标上看，行情处于20日均线上方运行，多头占优势。日内关注下方60美元一线支撑情况。

美元指数：美国商务部部长表示，美国2026年第一季度GDP增速将超过5%，今年年底将达到6%，是2021年年底以来的最快经济增速。同时还表示“大而美”法案将刺激美国经济，消费者可以得到更多退税增加可支配收入。

在2025年年底连续降息三次之后，投资者普遍预计本周议息会议不会降息，根据芝商所的“美联储观察”显示，此次降息的概率仅仅4.4%。

技术面：美元上周自99.46开始回落，跌破99的支撑位后下跌加速，标志着自12月底以来的上涨结束。日线来看美元在96-100.20区间震荡，下方重点关注96美元一线的支撑，若跌破则将延续空头趋势，若不能跌破则继续保持区间震荡。

日经225方面：日经225多头趋势，本月初突破52600之后，维持52000-54500区间震荡，后续进一步上涨的概率大。短线来看，下方关注52000的支撑，日内上方关注53800的阻力。

铜方面：铜价日线多头趋势，从小时图来看，近两周维持5.64-6.08区间震荡，上周周内下跌幅度放缓，调整即将结束，上涨即将开启。日内上方关注5.97美元的阻力，下方关注5.65美元的支撑。

1月26日市场速览：

1、特朗普称美国将取得格陵兰岛美军基地所在区域“主权”。

2、美国宣布对与伊朗相关实体及油轮实施新一轮制裁。

3、美国官员透露美航母打击群新动向显示，航母已抵达印度洋；伊朗官员回应称伊武装力量已进入全面戒备状态。

4、美国财政部长贝森特暗示，美方可能会取消部分针对印度的额外关税。

1月26日重磅数据/事件预览：

1、21:30 美国将公布11月耐用品订单月率。

2、23:30 美国将公布1月达拉斯联储商业活动指数。

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